Поборются за право на размещение

На право стать организатором облигационного займа Самарской области в 2012 году претендуют четыре компании. Заявки на участие в соответствующем конкурсе подали ОАО «Промсвязьбанк», ОАО «Банк Открытие», ЗАО ИК «Тройка диалог» и ОАО «Банк УРАЛСИБ». По оценкам экспертов, все участники, подавшие заявки на конкурс, занимают хорошие позиции на рынке, и любая из них могла бы успешно провести размещение.

В среду, 15 февраля, в главном управлении организации торгов по Самарской области состоялся открытый конкурс по отбору компании, которая получит право стать андеррайтером выпуска облигаций Самарской области в 2012 году.

Напомним, что в текущем году Самарская область планирует разместить облигационный займ на сумму 15 млрд рублей. Однако, как отмечается в конкурсной документации, в случае ухудшения рыночной конъюнктуры область может уменьшить объем эмиссии гособлигаций. Срок обращения облигаций выпуска 2012 года на рынке составит пять лет.

Планируется, что средства от размещения региональные власти направят на рефинансирование погашаемых в текущем году обязательств и финансирование планируемого дефицита бюджета области.

Отметим, что в настоящее время в обращении находятся четыре выпуска облигаций Самарской области на сумму 27,9 млрд рублей:

• в 2008 году – 8,3 млрд рублей, срок погашения декабрь 2013 года;

• в 2009 году – 2,4 млрд рублей, срок погашения май 2013 года;

• в 2011 году – 12,2 млрд рублей, срок погашения 2016 год.

Соответственно текущий выпуск увеличит эту планку до 42,9 млрд рублей.

Эксперты рынка облигаций оценивают текущий уровень внешнего долга Самарской области как адекватный. В настоящее время он составляет около 38% от объема собственных доходов регионального бюджета за 2011 год (ограничение Бюджетного кодекса – не более 100%). Учитывая тот факт, что часть средств, привлекаемых от размещения облигаций Самарской области 2012 года, планируется направить на погашение ранее привлеченных заимствований, то, по оценкам экспертов, долговая нагрузка на бюджет не должна существенно возрасти.

По итогам процедуры вскрытия конвертов заявки на участие в конкурсе текущего года подали четыре кредитные организации: ОАО «Промсвязьбанк», ОАО «Банк Открытие», ЗАО ИК «Тройка диалог» и ОАО «Банк УРАЛСИБ».

Имя победителя конкурсная комиссия объявит после рассмотрения и оценки поданных на конкурс предложений. В том числе, ИК «Тройка диалог» предложила цену государственного контракта 9 млн рублей, Банк УРАЛСИБ – 29 млн рублей.

Отметим, что ИК «Тройка Диалог» уже неоднократно выступала выступала андеррайтером губернских выпусков. Компания участвовала в подобном конкурсе и в прошлом году, однако уступила УРАЛСИБу.

Победителя конкурсная комиссия объявит после рассмотрения и оценки поданных на конкурс предложений. По оценкам экспертов, все участники, подавшие заявки на конкурс, занимают хорошие позиции на рынке и любая из них могла бы успешно провести размещение.

«Это банки и компании, лидирующие по объемам операций на рынке облигаций, на региональных рынках, активно наращивающие свое присутствие в регионах», – отметил главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин.

«В целом состав стандартный для таких размещений, и в нем участвуют только крупные андеррайтеры с большим опытом. Любой из участников может успешно помочь провести размещение», – комментирует аналитик Инвесткафе Антон Сафонов.

Наибольшие шансы на победу, по мнению экспертов, могут быть у ИК «Тройка Диалог».

«Судя по озвученным суммам контрактов, на мой взгляд, наибольшие шансы имеет Тройка Диалог, так как цена значительно меньше, чем, например, у УРАЛСИБа. Но необходимо принимать во внимание требования комиссии по другими параметрам, поэтому решение может быть принято другое», – полагает Антон Сафонов.

По мнению, Александра Осина, наибольшие шансы у «Тройки Диалога», на базе ресурсов Сбербанка стоимость ее услуг, вполне возможно, будет более дешевой. Учитывая опыт подобных акции самой «Тройки Диалог», качество услуг оценивается руководством региона довольно высоко.